買瘋了 但是就不漲：黃金ETF的“神操作”

　　受地緣政治風險的提振（中美貿易戰，美國與敘利亞等），市場投資者和專家紛紛轉向黃金和白銀，作為投資資產的避險基金。

　　以實物黃金支撐的黃金ETF金價接連四天上漲，是自一月以來金價上漲持續時間最長的一次。目前，世界第三大大宗商品交易所、德國債券公司Xetra-Gold已經售出17700萬股基金，是2007年開始出售黃金基金以來交易量最多的一次，總市值已經達到35億歐元。

　　中國的博時基金管理有限公司（Bosera Gold ETF）的黃金基金收益也即將創2014年新高，博時基金今年已經有61080萬美元資金流入。iShares Gold Trust ETF 2018年也有49萬美元資金流入。

　　顯然，在貿易戰還持續發酵的大環境下，黃金無疑是投資者最保險的資產。

　　世界上最大的對衝基金公司橋水（Bridgewatre）的創始人雷·達裏奧Ray Dalio最近也表達了它對貿易戰的擔心，他認為：“貿易戰可能會對兩國和全球的貿易和資本流動產生非常壞的影響。”他認為，如果中國會用拋售美債這招報復美國（中國持有1.2萬億美元美債），那利率只會漲得更高。

　　然而，雖然目前有大量避險資金流入黃金市場，但是美國和敘利亞的地緣政治風波以及華盛頓方面政局不穩定性使得金價走勢依然起伏不定，4月12日，敘利亞緊張局勢出現緩和，導致市場避險情緒降溫，美股短線加速上漲，美元反彈，金價結束連續四日上漲，跌勢較重。

　　技術面來看，4月12日黃金單邊下跌，周三金價衝高回落，延續了回落修整的趨勢，再加上市場突然遭遇機構近7億賣單砸盤，黃金價格承壓跳水；加上市場避險情緒消退，黃金價格持續走弱，目前金價已經跌破1340關口至最低1335.8美元附近。

　　總體來看，黃金整體走勢仍處於1300-1366的寬幅震蕩區間，且受美聯儲鷹派會議紀要以及多頭獲利回吐影響，黃金短期走勢偏弱。