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金市展望:七戰七敗!兩大利好構成左臂右膀 黃金終將迎來爆發?

2018-04-14 07:49:00 FX168 

  FX168財經報社(香港)訊 自2016年達到多年高點以來,黃金市場已經經歷了7次失敗的嘗試。盡管缺乏跟進買盤令一些黃金投資者感到沮喪,但許多分析師仍在指出,金價仍處於穩定上升趨勢,在此過程中創造了更高的低點。

  DNT高級技術分析師Darin Newsome表示:“市場正在苦苦掙紮,但看起來它希望繼續走高。”他補充說,地緣政治不穩定將繼續支持黃金作為避險資產。

  盡管黃金市場已遠低於本周早些時候創下的8周高點,但它仍保持積極的漲勢。周五(4月13日),6月黃金期貨價格為1,347.80美元/盎司,較上周五上漲近1%。

  “總的來說,我認為賣出的理由有限,但與此同時,我非常失望的是,盡管在走得更近,但金價再次未能突破高點,”盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示。

  白銀市場也顯示出了復蘇的跡象,這是連續第二個星期出現上漲的跡象。5月白銀期貨價格為16.655美元/盎司,較上周上漲1.6%。白銀市場在過去一周受到了額外的關註。此前,全球白銀報告顯示,白銀供應量連續第二年下降,2017年下降4.1%。

  不過,分析師表示,供應下降對價格的影響將小於投資者的預期。

  “事實上,地面上有很多可以用來滿足市場需求的金條和金幣庫存,”湯森路透首席金屬分析師Johann Wiebe在接受Kitco新聞采訪時表示。“因此,這並不一定意味著短缺會導致更高的價格。”

  然而,許多大宗商品分析師仍樂觀地認為,如果市場能夠突破其交易區間,白銀表現仍將勝出。

  彭博資訊分析師Mike McGlone在給Kitco新聞的電子郵件評論中表示,價格進一步走高只是時間問題,他說,“市場已經成熟了。”

  他補充說,股市不斷增加的波動和美元走軟仍將是金價上漲的關鍵因素。

  石油市場可以支撐金價上漲

  油價接近4年來的高點,可能有助於推高金價和整個大宗商品價格。

  高盛分析師在上周五發布的一份報告中重申,受油價上漲的推動,他們今年看漲大宗商品。

  高盛分析師在報告中寫道:“由於交叉資產相關性較低,通脹風險上升,中東地區石油供應中斷的可能性越來越大,持有大宗商品的策略可能罕見變得更強。”

  在大宗商品領域,這一全球投資銀行也特別看好黃金,其預計到2018年底金價將達到1,450美元/盎司。

  “我們相信,金價上漲將最終推高通脹,這反過來將支撐金價,”Incrementum AG 基金經理、In Gold We Trust年度報告作者Ronald-Peter Stoeferle表示。

  McGlone指出,與石油相比,他認為黃金的潛力更大。他還指出,黃金/石油比率處於2015年以來的最低水平。

  他補充說,他預計這一比率將回落至歷史平均水平,這將使油價升至1400美元/盎司以上,油價降至54美元/盎司。

  股票將影響金價

  與油價一樣,一些分析師也重申,黃金投資者需要密切關註股市,因為這兩者之間存在著穩定的負相關性。

  一些黃金分析師指出,隨著市場測試200日移動平均線,股市整體看起來很脆弱。盡管摩根大通、花旗集團和富國銀行(NYSE:NFC)的收益都超出了預期,但標普500指數仍在周末前掙紮著維持漲勢。

  一些分析師指出,地緣政治的不確定性將繼續支撐市場的波動,這將拖累股市。

  盡管財報季節開局良好,但倫敦資本集團研究主管Jasper Lawler表示,股市下跌只是時間問題。

  他表示:“我認為,我們看到的是熊市的小幅回調,一旦這一整合期結束,下行趨勢將會恢復。我們看到了股票、美元、債券和黃金的整合,我認為,一旦這一時期結束,我們將看到整體趨勢的延續。我認為我們將看到美元走軟,金價走強。”

  Stoeferle還預計,由於美元走弱,金價將會上漲。他補充說,當政府支出變得失常時,很難對美國經濟和美元感到興奮。

  過去一周,華盛頓的國會預算辦公室估計,到2020年,預算赤字將超過1萬億美元。在2019財年,這一數字將達到981萬億美元。

  “如果這是政府在經濟繁榮時的支出,很難想象當美國陷入衰退時,他們的反應會怎樣,”Stoeferle問道。

  如何玩轉黃金?買入礦企股?

  隨著金價接近區間高端,一些分析師建議交易員考慮在黃金市場上布置看漲跨越策略。

  雖然目前還沒有明確的共識,但一些分析師表示,購買黃金的最佳方式是買入礦企股。

  “礦商可能是最好的交易方式,因為這裏的杠桿將是巨大的,”Boris Schlossberg在接受CNBC采訪時表示。“即使他們對未來的一些生產進行對衝,新的更高的價格也會為他們帶來更好的收益。”

  U.S. Global Investors首席執行官Frank Holmes在接受Kitco新聞采訪時表示,相比實物黃金,他目前更傾向於黃金股,盡管他預計金價最終將突破1500美元。

  Holmes還對礦業前景進行了量化,他表示,投資者需要持有顯示出價值、增加儲量、提高產量並控制成本的礦業公司。

  然而,著名投資人和Shark Tank明星Kevin O"Leary在接受Kitco新聞采訪時表示,他更喜歡持有實物黃金,而不是礦商。

  “商品的價值就是它每天的價值。我不需要在中間有一個經理搞砸他的資本成本津貼,而不控制他的成本,”他說道。

  Lawler表示,黃金的臨界水平仍為1,375美元。

  他說:“一旦突破這個水平,精靈就不能再放回瓶子裏。”

  下周關註重點

  盡管黃金投資者將專註於重要的外部市場,以確定黃金的短期潛力,但他們也需要密切關註經濟數據。

  下周初,市場將獲得地區制造業數據,以及3月份零售銷售數據。

  市場還將獲得住房建設數據。

  下周中期,市場還將不得不消化美聯儲最新的褐皮書報告。然而,3月央行貨幣政策會議的會議紀要顯示,美聯儲委員會成員已經對美國經濟持樂觀態度。

  其他央行消息方面,加拿大央行將舉行貨幣政策會議,市場預計利率將保持不變。

(責任編輯:王治強 HF013)
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