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黃金看美元 為何黃金用美元計價?

2018-03-13 14:36:35 黃金頭條 

  黃金市場最為關註的一個影響因素就是美元的表現,這很大程度上是因為黃金就是用美元計價的。米塞斯研究所(Mises Institute)的Frank Shostak在近日發布的報告中,就解釋了黃金用美元計價的前世今生。

  對黃金市場來說,美元的表現至關重要,而這背後的關鍵一點就在於,如今的國際金價是以美元計價的。

  米塞斯研究所(Mises Institute)的Frank Shostak近日的報告就研究了為何黃金要用美元來計價。

  事實上在1933年之前,dollar(美元)是黃金單位,當時1dollar的黃金約重23.22格令(英美制最小重量單位,0.0648克)。而由於480格令差不多重1盎司,這也就意味著當時1dollar的黃金大約重0.048盎司,也就是說,當時1盎司黃金大約價值20.67dollar。

  之後一直到金本位結束之前,黃金和美元的價值都是嚴格掛鉤的。

  在全球各國貨幣分別發展後,除了美元,黃金還被以各種貨幣計價,包括英鎊、曾經的法郎、如今的歐元等。

  在自由市場中,兩兩貨幣之間的計價是無法單獨計算的,需要通過一定的錨定價值。疲軟,如果1英鎊價值0.25盎司黃金,而1美元價值0.05盎司黃金,那麽1英鎊就應該等於5美元。

  如今的貨幣互換系統基本上是從1944年到1971年間維持的布雷頓森林體系的副產品。在布雷頓森林體系之下,美元是其它貨幣互換的依據。

  當時美元和黃金之間有著固定的兌換比率,1盎司黃金等於35美元,當時美國之外的各國政府可以將持有的美元換成黃金。

  但是在上世紀70年代,美國寬松的貨幣政策最終導致了布雷頓森林體系的崩塌,而金價也不再固定在35美元/盎司。

  1970年1月的黃金其價值還是35美元/盎司,但到1971年8月,黃金的價格就漲到了43美元/盎司,增長了近23%。

  正是這23%的增幅意味著市場價格和官方價格之間的巨大差價帶來了很大的獲利空間,當時一些歐洲國家的央行因此要求美國央行用黃金來換回美元。

  在這樣的情況下,美元由於沒有足夠的黃金來換回美元,不得不取消黃金和美元之間的固定價值,當時是1971年8月。

  報告指出,在布雷頓森林體系的框架下下,美元和黃金相關聯,而其它貨幣的價值更是基於美元。到如今,這種體系已經不復存在了,各國央行都可以自由印鈔,不受限制。

  當各國貨幣和黃金有關聯,或者互相有關聯的情況下,通脹是受到限制的,各國央行的貨幣政策都是受到某種限制的。

  報告還指出,在布雷頓森林體系的框架下,沒有哪個國家敢輕而易舉地通過印鈔來貶值貨幣,因為這可能帶動其它國家同樣如此,而如果所有國家都以貶值貨幣來競爭,那麽市場會陷入危機。

  從這個角度來說,就能夠理解黃金在整個貨幣系統中的意義。

(責任編輯:劉小滿 HF108)
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