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黃金無視特朗普逼近1330 風向突變市場驚呼雄鷹要出籠

2018-02-13 18:43:48 FX168 

  投資者在美國通脹數據前選擇觀望,美元繼續低迷走勢,黃金觸及近一周高位。

  根據紐約聯儲周一調查,通脹預期上周略微下跌,給年末上揚蒙上一層陰影。

  美元指數出現自2月1日益拉起最大單日跌幅,再次滑落90關口下方。

  黃金上漲0.49%至1328.65,白銀上漲0.67%至16.62。

  鉑金上漲0.3%至973.00,金下跌0.04%至983.50。

  全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD黃金持倉與全球最大白銀黃金上市交易基金iShares Silver Trust SLV白銀持倉周一皆維持在上周五水準。

  加息壓力倍增

  美國股市遭遇了兩年來最糟糕的一周,指標10年期美債收益率則觸及四年高位,這促使基金經理重新考慮他們的資產配置計劃。

  市場震蕩是由美國貨幣和財政政策之間的拉鋸:在美聯儲縮減資產負債表規模之際,白宮卻推出1.5萬億美元減稅,未來兩年增加3000億美元聯邦支出。

  推動投資者轉至美國資產以外的核心力量,是一股對通脹上升的憂懼。

  1月薪資同比增幅達到2.9%,為2009年以來最高,促使投資者開始消化美聯儲今年至少升息三次的可能性。

  紐約聯儲主席杜德利(William Dudley)周四表示,如果因為“一次將帶來額外刺激的大規模減稅”,使美國經濟持續擴張,那麽美聯儲今年可能升息超過三次。

  這可能推動指標10年期美國國債收益率逼近4%,分析師認為這將抑制經濟增長。

  基金分析公司理柏(Lipper)周四公布數據顯示,美國通脹保值債券基金在當周吸引到8.59億美元資金流入,為2016年11月以來最高。

  “目前的風險在於,由於財政政策更加寬松,通脹上升勢頭將更為迅猛,”凱投宏觀(Capital Economics)首席市場分析師John Higgins說。

  美國總統特朗普當地時間周一公布2019財政年度預算,總開支額達到4.4萬億美元,並且預計今年度赤字近乎倍增至8730億美元,明年度進一步升至9840億美元,未來十年再增至7.1萬億美元,大幅高於去年的預算案估算、未來10年赤字只有3.2萬億美元,使得美國總負債增至接近30萬億美元。

  越來越多經濟師預期,美聯儲加息步伐將會加快。其中,瑞士信貸美國經濟師最新研究報告預期,美聯儲今年會加息4次,較他們過去的預測多一次,指出在美國經濟接近或者已經超越充分就業的環境之下,根據審慎風險管理,美聯儲應該加快收緊貨幣政策,並且預期美聯儲公開市場委員會下個月會再調高經濟增長預測。

  摩根大通(JP Morgan)最新調高美國今年增長預測0.4個百分點,到2.6%,預期美聯儲今年會加息4次,指出單是下年度1.2萬億美元財政赤字。

  德意誌銀行(Deutsche Bank)證券首席經濟師庫帕表示,美國政府新增的開支,將會推高今年經濟增長率0.4個百分點,估計會達到3%,而且更有信心美聯儲今年會加息4次。

  Nationwide Insurance首席經濟師David Berson相信,美聯儲今年加息介乎3至4次。

  信貸評級機構惠譽認為,美聯儲今年加息4次的可能性,已經越來越高,又指近期金融市場的波動,不太可能令全球經濟偏離軌道,相信今年全球經濟前景仍然強勁。

  至於高盛最新研究報告指出,近期市場動蕩只會輕微影響他們對環球經濟的樂觀看法。

  白宮預算辦公室主任Mick Mulvaney日前表示,美國政府預算赤字可能在今年增加,屆時利率急升的情況也會出現,但長遠而言,只要經濟持續增長,預算赤字將會減少,強調預算赤字上升是一個危機現象,但也是正在實際發生的。

  《華爾街日報(博客,微博)》最新文章形容,特朗普深度容忍財赤,在沒有危機時進一步刺激經濟,是一場賭博,因為可能推高通脹,逼使美美聯儲快加息,損害股市和樓市等資產價值,最終拖累經濟衰退,但財赤大增之後,政府救市能力相當有限。

  央行貨幣政策的加速緊縮對沒有利息的黃金理論上不利,不過值得指出的是,假設緊縮最終導致經濟崩潰,黃金無疑會成為大贏家。

  市場觀點

  福四通國際(INTL FCStone)分析師Edward Meir稱,黃金和股市上周出現明顯脫鉤,反而更加緊盯美元走勢。

  Heraeus Precious Metals分析師在報告中稱,黃金上周表現優於股市,市場的動蕩可能讓黃金看起來更有吸引力。

  他補充道,到目前為止,黃金投資者比較冷淡。雖然對金條的需求略微增加,但黃金上市交易基金總體持倉在下降。

  校對:冷靜

(責任編輯:劉小滿 HF108)
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