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這一重要指標飆升 恐預言下一輪全球金融危機?

2017-12-07 09:44:46 FX168 

   盡管諸多大佬不斷發出警告,但美國股市近期仍在攀新高,金融市場顯現一片“太平盛世”的景象,但值得註意的是,一個重要指標近期也出現飆升,而這通常是金融危機發生的前兆。

  彭博周三(12月6日)報道稱,盡管投資者對於即將實施的美國減稅舉措感到樂觀,但衡量美國金融產品的基準借貸利率飆升至全球金融危機以來最高水平,這個風險不應該被忽視。

(圖片:Wikimedia Commons、FX168財經網)
(圖片:Wikimedia Commons、FX168財經網)

  倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)用以衡量銀行之間相互借貸時的銀行成本,為價值逾350萬億美元的證券提供利率基準,是全球最重要的基準利率之一。

  本周3個月期美元Libor突破1.5%,創2008年12月以來新高。當時距離雷曼兄弟(Lehman Brother Holdings Inc.)破產並引發全球金融危機僅相隔數月時間。
(3個月期美元Libor突破1.5% 圖片)
(3個月期美元Libor突破1.5% 圖片)

  隨著Libor攀升,通常意味著銀行認為將資金借給其它金融機構的行為變得更具風險,同時暗示可能會發生金融不穩定。

  Lindsey Group首席市場分析師Peter Boockvar周三發布報告稱:“請不要將企業稅率降低的影響和其他因素混為一談。”

  Boockvar承認,1.5%的Libor利率顯然還很低,但利率上升的背景在於,債務規模從歷史水平來看相當龐大。

  根據統計,約有350萬億美元的全球金融產品和貸款與Libor掛鉤,其中相當一部分是美元計價資產。

  2008-2009年金融危機期間Libor曾出現“恐怖攀升”,當時很多銀行似乎處於破產的邊緣。如下圖所示,金融危機期間3個月Libor最高一度觸及5%。
(圖片:Business Insider、FX168財經網)
(圖片:Business Insider、FX168財經網)

  Boockvar表示,這意味著,盡管減稅舉措可能有利於經濟,但在美聯儲逐步收緊貨幣政策之際,Libor的上升將是一種“逆風”因素。

  在爆出市場操縱醜聞之後,全球監管機構一直在尋找Libor這個全球基準利率的替代方案。

  英國金融行為管理局(FCA)首席執行官Andrew Bailey在7月演講中表示,因為情況已經變得明朗,沒有足夠多有效的數據支撐這項利率指標,其將在2021年末之前逐步讓Libor退休。

  盡管如此,分析人士指出,目Libor仍是許多浮動利率資產工具的重要參照,而這種情況預計在未來幾年內還不會發生變化。

  Boockvar說道:“這種短期利率持續上升的影響的首個跡象可能表現在每周抵押貸款申請數據之中。”

  最新的數據顯示,美國12月1日當周MBA抵押貸款申請攀升4.7%,而可調利率抵押貸款比例則下降。這通常被認為是一個信號,即購房者在借款利率攀升之前尋求鎖定貸款利率。

  分析人士指出,美元Libor走高與美聯儲加息預期上調密切相關,隨著美聯儲將繼續加息腳步,預計該利率將延續攀升趨勢。

  外界普遍預計,美聯儲將在12月會議上再度加息,並為明年進一步加息埋下伏筆。

  根據彭博調查得出的中位數預期,在本月預期中的加息之後,美聯儲明年將有兩次加息。美聯儲決策者“自己的預測”是本月加息後明年再加息三次。

  校對:巴飛特

(責任編輯:方鳳嬌 HF055)
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