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兩大潛在危機或將爆發 建議買入黃金避險

2017-08-12 08:46:31 圖表家 
  在沈寂很長一段時間之後,黃金又將再次閃耀了。近幾年系統性危機擴大、惡性通貨膨脹和緊張的地緣政治將黃金再次推到人們的眼前。

  在日本央行的無情打壓之下,瑞銀策略師Joni Teves近期還是一直在強調貴金屬市場的機會。今天的瑞銀報告中寫到“在昨天緊張的地緣政治新聞頭條過去之後,黃金已經從近期的低點反彈並達到了一個安全穩定的價格區域”,以下為報告要點。

  黃金今夏走勢十分平靜,近期終於因緊張的地緣政治關系引發了大的波動。前兩天黃金急速上漲30多美金的風險已經逐漸退去,目前金價走勢良好。突破1280美元後應該更註意風險。今年逐漸減小的參與率和較小的投機持倉說明在突破高位只是,投資者也會在突破點上繼續追多。另一方面這也表明回調的力度會減弱。此外,美聯儲政策預期的不確定性可能會使黃金得到廣泛關註,尤其是在考慮到通脹的下行風險之後。周五美國公布CPI數據和之後美聯儲在傑克遜霍爾的經濟研討會將給出政策的進一步指示。

  出乎意料的是世界最大的對衝基金巨頭也認可了這個觀點。Ray Dalio說到,目前朝鮮危機迅速升級,債務上限危機難以解決,在重重危險之下,客戶應該將他們資金的5%到10%配置到黃金市場。正如前任國會預算辦公室主任Rudy Penner所說,市場很可能會在這個秋天遭遇滑鐵盧。

  Dalio在他的領英主頁中強調:人們傾向於假設既定的情況會持續,這會導致他們改變自己的行為以與最近經歷的環境保持一致。債務上限危機就是如此,在信貸容易獲得的低波動期,人們往往會認為借更多的錢是安全的,這會使他們擡高頭寸,從而導致更大的波動,危機爆發時則會受到更大的傷害。

  另一方面現在的政治風險(尤其是朝鮮問題這種全球地緣政治風險)大於市場本身的價格風險,但政治風險又很難評估。如果未來情況愈加嚴重,那麽黃金將會從中受益。由下圖可知,黃金的收益超過其他避險資產如美元、日元的收益。

  
綜上所述,由於日益緊張的地緣政治危機和債務上限危機,建議投資者配置5%到10%的資金在黃金市場以規避風險。

  綜上所述,由於日益緊張的地緣政治危機和債務上限危機,建議投資者配置5%到10%的資金在黃金市場以規避風險。
(責任編輯:陳姍 HF072)
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